# Українські публічні компанії: індекс на Матриці

Оновлено: 2026-10-28
Адреса: https://tarasguk.com/statti/ukrainski-kompanii-na-matrytsi/

> 12 українських публічних компаній на Матриці Тараса Гука: капіталізація, сектори, Київстар, агро і вердикти з карток кожної компанії.

Тарас Гук, юрист і фінансовий блогер. YouTube близько 60 тис. підписників, Telegram близько 43 тис., закритий клуб інвесторів понад 1 000 людей.

Я додав на Матрицю всі публічні українські компанії, які торгуються на біржах у Нью-Йорку, Лондоні й Варшаві. Їх 12. Разом вони коштують близько $5,9 млрд, і більше половини цієї суми це одна компанія. Нижче огляд: які сектори, хто найсильніший за цифрами, і чому на українські акції треба дивитись з окремою поправкою на ризик.

Сторінка зі списком: [matrix.tarasguk.com/ukraina](https://matrix.tarasguk.com/ukraina/).

## Що за список і як ми його склали

- До списку потрапили компанії з бізнесом в Україні, акції яких торгуються на біржах. Реєстрація часто за кордоном: за картками Матриці це Люксембург, Британія, Джерсі, Швейцарія, Бермуди, США. Інвестори все одно вважають ці компанії українськими.
- Біржі: Nasdaq (Київстар, Swarmer), Лондон (МХП, Ferrexpo, Enwell, Cadogan, Укрпродукт), Варшава (Кернел, Астарта, ІМК, Coal Energy, KSG Agro).
- Не додали: Агротон і Мілкіленд (у нашого постачальника даних стара звітність), Овостар (пішов з біржі у 2025 році), Black Iron (канадська компанія з проєктом в Україні). Компаній, що торгуються лише на українській біржі ПФТС, у списку немає.
- Кожну компанію Матриця рахує тим самим рушієм, що й решту з понад 800 карток.

## Загальна картина: сектори і капіталізації

Капіталізація 12 українських компаній, $
Разом $5,85 млрд. Київстар сам дає 52 % суми. Довжина смуги пропорційна капіталізації.
KYIV Київстар $3,05 млрд
KER.WA Кернел $1,46 млрд
MHPC.L МХП $507,4 млн
FXPO.L Ferrexpo $249,8 млн
AST.WA Астарта $190,6 млн
IMC.WA ІМК $190,2 млн
SWMR Swarmer $103,5 млн
ENW.L Enwell Energy $52,4 млн
CLE.WA Coal Energy $20,1 млн
CAD.L Cadogan Petroleum $13,4 млн
KSG.WA KSG Agro $9,8 млн
UKR.L Ukrproduct $4,1 млн
Таблиця даних
Тікер | Компанія | Біржа | Капіталізація
KYIV | Київстар | Nasdaq | $3,05 млрд
KER.WA | Кернел | Варшава | $1,46 млрд
MHPC.L | МХП | Лондон | $507,4 млн
FXPO.L | Ferrexpo | Лондон | $249,8 млн
AST.WA | Астарта | Варшава | $190,6 млн
IMC.WA | ІМК | Варшава | $190,2 млн
SWMR | Swarmer | Nasdaq | $103,5 млн
ENW.L | Enwell Energy | Лондон AIM | $52,4 млн
CLE.WA | Coal Energy | Варшава | $20,1 млн
CAD.L | Cadogan Petroleum | Лондон AIM | $13,4 млн
KSG.WA | KSG Agro | Варшава | $9,8 млн
UKR.L | Ukrproduct | Лондон AIM | $4,1 млн
Джерело: картки Матриці Тараса Гука, ніч 28.10.2026. Ціни закриття станом на 26.10.2026, 27.10.2026; капіталізацію в злотих і фунтах картка переводить у долари за курсом ЄЦБ на ту саму дату. Картки: KYIV, KER.WA, MHPC.L, FXPO.L, AST.WA, IMC.WA, SWMR, ENW.L, CLE.WA, CAD.L, KSG.WA, UKR.L.

- Разом близько $5,9 млрд ([картки Матриці](https://matrix.tarasguk.com/ukraina/), ніч 28.10.2026). Для порівняння: медіанна компанія S&P 500 у Матриці коштує $45,7 млрд, майже у 8 разів більше за всі 12 разом.
- Київстар сам дає понад половину всієї суми, близько 52 % ([картка KYIV](https://matrix.tarasguk.com/t/KYIV/)).
- Вісім компаній з дванадцяти коштують менше $200 млн. Три менше $15 млн. Це дуже малі і малоліквідні акції.

Розподіл за секторами
Біля назви частка сектору в капіталізації 12 компаній, під назвою кількість компаній. Сектор за кошиком картки Матриці.
Телеком і цифрові сервіси · 52,1 % 1 компанія: Київстар $3,05 млрд
Агробізнес · 40,3 % 5 компаній: Кернел, МХП, Астарта, ІМК, KSG Agro $2,36 млрд
Сировина · 5,5 % 3 компанії: Ferrexpo, Enwell Energy, Coal Energy $322,3 млн
Оборонні технології · 1,8 % 1 компанія: Swarmer $103,5 млн
Енергетика · 0,2 % 1 компанія: Cadogan Petroleum $13,4 млн
Споживчі товари · 0,1 % 1 компанія: Ukrproduct $4,1 млн
Таблиця даних
Сектор | Компаній | Хто | Капіталізація | Частка
Телеком і цифрові сервіси | 1 | Київстар | $3,05 млрд | 52,1 %
Агробізнес | 5 | Кернел, МХП, Астарта, ІМК, KSG Agro | $2,36 млрд | 40,3 %
Сировина | 3 | Ferrexpo, Enwell Energy, Coal Energy | $322,3 млн | 5,5 %
Оборонні технології | 1 | Swarmer | $103,5 млн | 1,8 %
Енергетика | 1 | Cadogan Petroleum | $13,4 млн | 0,2 %
Споживчі товари | 1 | Ukrproduct | $4,1 млн | 0,1 %
Джерело: картки Матриці Тараса Гука, ніч 28.10.2026. Кошик компанії і капіталізація в $. Картки: KYIV, KER.WA, MHPC.L, FXPO.L, AST.WA, IMC.WA, SWMR, ENW.L, CLE.WA, CAD.L, KSG.WA, UKR.L.

> **Підсумок.** Простими словами: український публічний ринок це агро, сировина і Київстар. Технологій і оборонки майже немає.

## Що каже Матриця

Що каже Матриця про кожну з 12 компаній
Біржа, капіталізація, вердикт, рівень і бал з картки кожної компанії. Тікер веде на картку. СПЕКУЛЯЦІЯ: 7; НЕ МІЙ СЕКТОР: 2; БРАКУЄ ДАНИХ: 2; AVOID: 1.
KYIV Київстар Nasdaq · $3,05 млрд НЕ МІЙ СЕКТОР D 52,0
KER.WA Кернел Варшава · $1,46 млрд СПЕКУЛЯЦІЯ D 27,0
MHPC.L МХП Лондон · $507,4 млн СПЕКУЛЯЦІЯ D 23,0
FXPO.L Ferrexpo Лондон · $249,8 млн СПЕКУЛЯЦІЯ E 16,3
AST.WA Астарта Варшава · $190,6 млн СПЕКУЛЯЦІЯ D 36,1
IMC.WA ІМК Варшава · $190,2 млн БРАКУЄ ДАНИХ D 38,0
SWMR Swarmer Nasdaq · $103,5 млн НЕ МІЙ СЕКТОР E 32,0
ENW.L Enwell Energy Лондон AIM · $52,4 млн СПЕКУЛЯЦІЯ E 2,3
CLE.WA Coal Energy Варшава · $20,1 млн БРАКУЄ ДАНИХ D 24,6
CAD.L Cadogan Petroleum Лондон AIM · $13,4 млн СПЕКУЛЯЦІЯ E 24,3
KSG.WA KSG Agro Варшава · $9,8 млн СПЕКУЛЯЦІЯ D 31,0
UKR.L Ukrproduct Лондон AIM · $4,1 млн AVOID E 25,3
Таблиця даних
Тікер | Компанія | Біржа | Капіталізація | Рівень і бал | Вердикт
KYIV | Київстар | Nasdaq | $3,05 млрд | D 52,0 | НЕ МІЙ СЕКТОР
KER.WA | Кернел | Варшава | $1,46 млрд | D 27,0 | СПЕКУЛЯЦІЯ
MHPC.L | МХП | Лондон | $507,4 млн | D 23,0 | СПЕКУЛЯЦІЯ
FXPO.L | Ferrexpo | Лондон | $249,8 млн | E 16,3 | СПЕКУЛЯЦІЯ
AST.WA | Астарта | Варшава | $190,6 млн | D 36,1 | СПЕКУЛЯЦІЯ
IMC.WA | ІМК | Варшава | $190,2 млн | D 38,0 | БРАКУЄ ДАНИХ
SWMR | Swarmer | Nasdaq | $103,5 млн | E 32,0 | НЕ МІЙ СЕКТОР
ENW.L | Enwell Energy | Лондон AIM | $52,4 млн | E 2,3 | СПЕКУЛЯЦІЯ
CLE.WA | Coal Energy | Варшава | $20,1 млн | D 24,6 | БРАКУЄ ДАНИХ
CAD.L | Cadogan Petroleum | Лондон AIM | $13,4 млн | E 24,3 | СПЕКУЛЯЦІЯ
KSG.WA | KSG Agro | Варшава | $9,8 млн | D 31,0 | СПЕКУЛЯЦІЯ
UKR.L | Ukrproduct | Лондон AIM | $4,1 млн | E 25,3 | AVOID
Джерело: картки Матриці Тараса Гука, ніч 28.10.2026. Вердикти і рівні змінюються щоночі. Не фінансова порада, робіть свій аналіз, особливо аналіз ризиків.

Головне (картки ночі 28.10.2026):

- Жодна з 12 не отримала «купувати». Рівня A чи B немає ні в кого.
- Найвищий бал у Київстару: рівень D, 52 бали ([картка KYIV](https://matrix.tarasguk.com/t/KYIV/)). Вердикт «не мій сектор», бо телеком у моєму методі сектор, у який я не інвестую.
- Агро здебільшого «спекуляція»: виручка залежить від цін на сировину і врожаю, а не від сили бізнесу.
- Ferrexpo, Enwell, Cadogan, Укрпродукт і Swarmer на рівні E.
- Нагадаю: у компаній, яких я ще не переглянув вручну, рівень не вище B і вердикт не вище BUY. Це обмеження методу, а не оцінка.

Не фінансова порада, робіть свій аналіз, особливо аналіз ризиків.

## Найсильніша за цифрами: Київстар

Серед великих компаній списку Київстар найсильніший за фінансовими показниками ([картка KYIV](https://matrix.tarasguk.com/t/KYIV/), ніч 28.10.2026, звітність на 30.06.2026):

- виручка за 12 місяців $1,28 млрд, прогноз росту на рік уперед +8,6 %;
- операційна маржа 36,9 %;
- ROIC 22,3 %;
- вільний грошовий потік $369 млн за 12 місяців, це близько 12 % від капіталізації;
- боргу майже немає: грошей $495 млн при боргу $544 млн. За річним звітом на кінець 2025 року з $516 млн боргу $374 млн це оренда ([20-F Київстару](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2062440/000206244026000006/kyiv-20251231.htm)).

Звіти компанії це підтверджують. За 2025 рік виручка зросла на 26 % у доларах, маржа EBITDA 56 % ([результати Київстару за 2025 рік](https://seekingalpha.com/pr/20436380)). У другому кварталі 2026 виручка +19 % у доларах, і компанія підвищила прогноз на рік ([результати 2Q26](https://www.globenewswire.com/news-release/2026/07/31/3336582/0/en/Kyivstar-Reports-2Q26-Results.html)).

Київстар проти решти: ROIC і операційна маржа
Київстар темною смугою. «Збиток»: операційна маржа нижче нуля; «немає даних»: показника на картці немає. Довжина смуги відносно найбільшого значення в колонці.
ROIC, дохідність капіталу
KYIV Київстар 22,3 %
KER.WA Кернел 9,4 %
MHPC.L МХП 5,0 %
FXPO.L Ferrexpo немає даних
AST.WA Астарта немає даних
IMC.WA ІМК 18,3 %
SWMR Swarmer немає даних
ENW.L Enwell Energy немає даних
CLE.WA Coal Energy немає даних
CAD.L Cadogan Petroleum немає даних
KSG.WA KSG Agro 22,6 %
UKR.L Ukrproduct немає даних
Операційна маржа
KYIV Київстар 36,9 %
KER.WA Кернел 6,6 %
MHPC.L МХП 8,2 %
FXPO.L Ferrexpo збиток
AST.WA Астарта 4,0 %
IMC.WA ІМК 20,8 %
SWMR Swarmer немає даних
ENW.L Enwell Energy збиток
CLE.WA Coal Energy збиток
CAD.L Cadogan Petroleum збиток
KSG.WA KSG Agro 39,9 %
UKR.L Ukrproduct 3,8 %
Таблиця даних
Тікер | Компанія | ROIC | Операційна маржа | Звітність на
KYIV | Київстар | 22,3 % | 36,9 % | 30.06.2026
KER.WA | Кернел | 9,4 % | 6,6 % | 30.06.2026
MHPC.L | МХП | 5,0 % | 8,2 % | 30.06.2026
FXPO.L | Ferrexpo | немає даних | збиток | 30.06.2026
AST.WA | Астарта | немає даних | 4,0 % | 30.06.2026
IMC.WA | ІМК | 18,3 % | 20,8 % | 30.06.2026
SWMR | Swarmer | немає даних | немає даних | 30.06.2026
ENW.L | Enwell Energy | немає даних | збиток | 30.06.2026
CLE.WA | Coal Energy | немає даних | збиток | 31.03.2026
CAD.L | Cadogan Petroleum | немає даних | збиток | 30.06.2026
KSG.WA | KSG Agro | 22,6 % | 39,9 % | 30.06.2026
UKR.L | Ukrproduct | немає даних | 3,8 % | 30.06.2026
Джерело: картки Матриці Тараса Гука, ніч 28.10.2026. Показники за останні 12 місяців звітності, дата в таблиці. Картки: KYIV, KER.WA, MHPC.L, FXPO.L, AST.WA, IMC.WA, SWMR, ENW.L, CLE.WA, CAD.L, KSG.WA, UKR.L.

Вищі ROIC і операційну маржу, ніж у Київстару, на картках має лише KSG Agro: компанія на $9,8 млн капіталізації з від’ємним вільним грошовим потоком ([картка KSG.WA](https://matrix.tarasguk.com/t/KSG.WA/)).

### Uklon: діамант у короні

- У квітні 2025 Київстар купив 97 % Uklon за $158 млн ([20-F Київстару](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2062440/000206244026000006/kyiv-20251231.htm)).
- Частка Uklon у виручці Київстару росте: 6,9 % за 2025 рік (з квітня), 9,7 % у другому кварталі 2026 (мій розрахунок за звітами Київстару).
- У другому кварталі 2026 виручка Uklon $32,8 млн, +51 % за рік, EBITDA $12,5 млн ([результати 2Q26](https://www.globenewswire.com/news-release/2026/07/31/3336582/0/en/Kyivstar-Reports-2Q26-Results.html)).
- Разом з Helsi, Tabletki.ua і Kyivstar TV цифровий бізнес дав 21,7 % виручки Київстару у другому кварталі 2026, +83 % за рік (там само).

### Свіжа новина: GigaCloud

- 27.10.2026 Київстар оголосив, що підписав угоду про купівлю GigaCloud, одного з найбільших хмарних провайдерів України ([оголошення Kyivstar Group, GlobeNewswire](https://www.globenewswire.com/news-release/2026/10/27/3389730/0/en/kyivstar-group-signs-agreement-to-acquire-gigacloud-expanding-enterprise-cloud-capabilities.html); [InVenture, 28.10.2026](https://inventure.com.ua/uk/news/ukraine/kiyivstar-pidpisav-ugodu-pro-pridbannya-gigacloud-za-dollar50-mln)).
- Ціна до $50 млн: $41 млн фіксовано, до $4 млн відкладених боргових зобов’язань, близько $3 млн доплат за результатами і до $2 млн компенсації капвкладень ([оголошення Kyivstar Group](https://www.globenewswire.com/news-release/2026/10/27/3389730/0/en/kyivstar-group-signs-agreement-to-acquire-gigacloud-expanding-enterprise-cloud-capabilities.html), [InVenture](https://inventure.com.ua/uk/news/ukraine/kiyivstar-pidpisav-ugodu-pro-pridbannya-gigacloud-za-dollar50-mln)).
- GigaCloud за 2025 рік (неаудовані дані менеджменту): виручка близько $14 млн, EBITDA близько $4,7 млн, маржа близько 34 %. Тобто ціна до приблизно 10,6 EBITDA ([оголошення Kyivstar Group](https://www.globenewswire.com/news-release/2026/10/27/3389730/0/en/kyivstar-group-signs-agreement-to-acquire-gigacloud-expanding-enterprise-cloud-capabilities.html), [InVenture](https://inventure.com.ua/uk/news/ukraine/kiyivstar-pidpisav-ugodu-pro-pridbannya-gigacloud-za-dollar50-mln)).
- АМКУ дозволив угоду 09.07.2026 з поведінковими зобов’язаннями ([InVenture](https://inventure.com.ua/en/news/world/amcu-allows-kyivstar-to-acquire-cloud-provider-gigacloud)). Закриття ще попереду, після виконання умов договору.
- Контекст ризику: ще у 2025 році Рада економічної безпеки заявляла, що угода може створювати ризики для нацбезпеки через власників VEON ([DOU, 28.10.2025](https://dou.ua/lenta/news/kyivstar-gigacloud-national-security/)). Це той самий ризик власників, про який нижче.
- Частку, яку купує Київстар, в оголошенні не названо; раніше медіа писали про 80 %, для підписаної угоди це не перевірено.

> Моя думка, не факт: Uklon росте втричі швидше за телеком. Якщо так піде далі, Київстар може колись виділити його в окрему компанію (спінофф) або окремий лістинг. Офіційних заяв про це немає.

### Ризик: хто власник

- 83,6 % Київстару належить VEON ([20-F Київстару](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2062440/000206244026000006/kyiv-20251231.htm), на 01.03.2026). Поза VEON близько 16 % акцій.
- Найбільший акціонер VEON це LetterOne: 45,46 % ([13D/A від 24.09.2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1468091/000119312526402899/primary_doc.xml)).
- LetterOne має трьох власників: Андрій Косогов близько 47 %, Михайло Фрідман близько 37,86 %, Петро Авен близько 12 % (20-F Київстару і VEON).
- Фрідман російський олігарх. Санкції США, Британії і України проти нього діють. ЄС зняв з нього санкції у вересні 2026 ([Європейська правда, 22.09.2026](https://www.eurointegration.com.ua/eng/news/2026/09/22/7246036/)).
- Що важливо: у Київстару окрема рада директорів, 6 з 10 незалежні (20-F). VEON заявляє, що Фрідман, Авен і Косогов не входять до органів управління ні VEON, ні Київстару ([заява VEON 12.10.2023](https://www.veon.com/newsroom/press-releases/veon-is-the-sole-and-rightful-owner-of-kyivstar)). LetterOne у 2022 році заявила, що права санкціонованих акціонерів «заморожені» ([заява LetterOne](https://letterone.com/?p=720)).
- Ризик з річного звіту самого Київстару: якщо особи під санкціями США разом матимуть 50 % VEON або більше, VEON і Київстар можуть стати заблокованими для американських інвесторів.
- Ще два моменти: дивідендів Київстар не платить і найближчим часом не планує (20-F), а у серпні 2026 подав документ, який дозволяє VEON продавати свої акції далі ([F-3 від 31.08.2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2062440/000162828026059605/formf-32026.htm)). Продаж VEON може тиснути на ціну.

> **Важливо.** Простими словами: бізнес сильний і працює незалежно в Україні. Але ланцюжок власників веде до росіян під санкціями, і це треба тримати в голові.

## Агро: Кернел і чорна мітка для всіх

### Кернел

- У 2023 році власник Кернела Андрій Веревський через Namsen оголосив делістинг з Варшави ([звіт Кернела № 11/2023](https://www.kernel.ua/wp-content/uploads/2023/03/Current-report-11-2023-eng.pdf)). Тендер для міноритаріїв був по 18,50 злотих за акцію ([Interfax](https://www.interfax.com/newsroom/top-stories/90520/)).
- Того ж року Кернел випустив 216 млн нових акцій ([звіт ESPI № 32/2023](https://www.bankier.pl/wiadomosc/KERNEL-HOLDING-S-A-INCREASE-OF-THE-SHARE-CAPITAL-OF-KERNEL-HOLDING-S-A-8605440.html)), і Namsen купив їх по $0,28 ([Interfax](https://www.interfax.com/newsroom/top-stories/94300/)). Це приблизно в 16 разів дешевше за ціну тендеру (мій розрахунок).
- Частка Namsen зросла до понад 95 %, і у 2026 році регулятор Люксембургу встановив ціну примусового викупу 19,93 злотих ([CSSF, 30.06.2026](https://www.cssf.lu/fr/2026/06/rachat-obligatoire-portant-sur-les-actions-de-kernel-holding-s-a-isin-lu0327357389/)). Міноритарії оскаржують це в суді ([звіт Кернела № 28/2026](https://www.bankier.pl/wiadomosc/KERNEL-HOLDING-S-A-UPDATE-ON-THE-MANDATORY-SELL-OUT-PROCEEDING-PROCEEDINGS-BEFORE-THE-LUXEMBOURG-ADMINISTRATIVE-COURT-AGAINST-THE-CSSF-S-DECISION-SETTING-THE-FAIR-PRICE-9215039.html)).
- Капіталізація Кернела зараз $1,46 млрд, форвардний P/E 5,4 ([картка KER.WA](https://matrix.tarasguk.com/t/KER.WA/), ніч 28.10.2026). Дешево на папері, але міноритарій тут не вирішує нічого.

На картці Кернела стоїть критичний прапорець ризику про примусовий викуп акцій.

### Чорна мітка

Історія Кернела це не виняток, а урок для всього списку. В українських компаніях контрольний акціонер часто має 70-90 % і може змінити правила для міноритаріїв: допемісія за низькою ціною, делістинг, викуп за ціною, яку він вважає справедливою. Тому кожну українську акцію я дивлюсь через одне питання: що зробить контролер, якщо йому стане вигідно піти з біржі.

### МХП

- Найбільша частина виручки МХП це курятина: 51 % за 2025 рік і 45 % у першому півріччі 2026. Європа (Perutnina Ptuj, UVESA) вже 34 %. Зерно лише 9 % ([звіт МХП за 2025 рік](https://www.investegate.co.uk/announcement/rns/mhp-se--mhpc/financial-results-for-the-q4-and-12m-/9551534), [звіт за 1 півріччя 2026](https://www.investegate.co.uk/announcement/rns/mhp-se--mhpc/financial-results-for-the-q2-and-6m-2026/9793496)).
- Проблема в курятині: EBITDA цього сегмента впала з $167 млн до $49 млн за півріччя, ціна курятини в Україні -6 % (звіт МХП за 1 півріччя 2026).
- Борг: чистий борг до EBITDA близько 3 ([картка MHPC.L](https://matrix.tarasguk.com/t/MHPC.L/), ніч 28.10.2026), при межі 3,0 в умовах єврооблігацій (звіт МХП).
- Матриця: чиста маржа 0,9 %, ROIC 5 % (та сама картка).

МХП: структура виручки за 1 півріччя 2026, млн $
Разом $2 161 млн. Частка це виручка сегмента до суми сегментів.
Курятина і м’ясопереробка, Україна 45,2 % виручки $976 млн
Європейський сегмент 34,2 % виручки $738 млн
Рослинна олія 12,1 % виручки $261 млн
Рослинництво (зерно) 8,6 % виручки $186 млн
Таблиця даних
Сегмент | Виручка, млн $ | Частка
Курятина і м’ясопереробка, Україна | 976 | 45,2 %
Європейський сегмент | 738 | 34,2 %
Рослинна олія | 261 | 12,1 %
Рослинництво (зерно) | 186 | 8,6 %
Джерело: RNS МХП від 28.09.2026, результати за 1 півріччя 2026; частки розраховано.

### Пшениця

- Восени 2025 пшениця була на мінімумі приблизно за 5 років: $231 за тонну у жовтні 2025 ([Світовий банк, ціна US HRW](https://thedocs.worldbank.org/en/doc/74e8be41ceb20fa0da750cda2f6b9e4e-0050012026/related/CMO-Historical-Data-Monthly.xlsx)).
- З того часу вона подорожчала приблизно на 50 %: $347 у вересні 2026 (там само).
- Пік був у травні 2022: $522.

Ціна пшениці, $ за тонну, 2020-2026
Експортна ціна пшениці US Hard Red Winter у Мексиканській затоці, середня за місяць. З жовтня 2025 (дно) до вересня 2026 ціна виросла на 50 %.
Таблиця даних
Місяць | Ціна, $ за тонну
січень 2020 | $224,5
липень 2020 | $222,1
січень 2021 | $289,3
липень 2021 | $294,3
січень 2022 | $374,2
травень 2022 | $522,3
липень 2022 | $382,5
січень 2023 | $380,4
липень 2023 | $345,5
січень 2024 | $283,9
липень 2024 | $260,3
січень 2025 | $254,1
липень 2025 | $235,0
жовтень 2025 | $230,8
січень 2026 | $249,9
липень 2026 | $310,0
вересень 2026 | $347,0
Джерело: Світовий банк, Pink Sheet (Commodity Price Data), файл оновлено 02.10.2026.

Що це означає для агроакцій. Інвестори дивляться на українське агро як на ставку на ціни сировини: зерно, олія, цукор, курятина. Сам бізнес може бути непоганим, але акція рухається разом з цінами того, що компанія продає, і з ризиками логістики через Чорне море. Для МХП дорожче зерно це водночас дорожчий корм для курей і вищий заробіток рослинництва.

Решта агро коротко:

- ІМК: боргу майже немає (чистий борг до EBITDA 0,01), ROIC 18 %, але прогноз виручки -30 % ([картка IMC.WA](https://matrix.tarasguk.com/t/IMC.WA/), ніч 28.10.2026), і землі в прикордонних Сумській і Чернігівській областях.
- Астарта: цукор, соя, молоко; збиток за 12 місяців ([картка AST.WA](https://matrix.tarasguk.com/t/AST.WA/)), EBITDA за півріччя -58 % ([звіт Астарти](https://astartaholding.com/en/?p=34920)).
- 20 і 21 жовтня 2026 акції Астарти і ІМК впали на 19 % і 18 %, біржа зупиняла торги. Причину ні компанії, ні біржа не назвали (Interfax-Україна, [20.10](https://en.interfax.com.ua/news/economic/1223288.html) і [21.10](https://en.interfax.com.ua/news/economic/1223787.html)).
- KSG Agro: капіталізація $9,8 млн ([картка KSG.WA](https://matrix.tarasguk.com/t/KSG.WA/)), хоче перенести більшість бізнесу в ЄС ([звітність KSG Agro](https://bonnier.pl/static/att/emitent/2026-08/20260819_192721_1818822698_01_KSG_AGRO_Conso_FS_2026-2-ENG.pdf)).

Не фінансова порада, робіть свій аналіз, особливо аналіз ризиків.

## Сировина й енергетика

- Ferrexpo: торги стояли з травня по вересень 2026, потім допемісія на $100 млн зі знижкою 42 % ([RNS Ferrexpo](https://www.investegate.co.uk/announcement/rns/ferrexpo--fxpo/proposed-equity-fundraise-to-raise-us-100-million/9754948)). Податкова претензія близько $788 млн ([RNS Ferrexpo](https://www.investegate.co.uk/announcement/rns/ferrexpo--fxpo/update-regarding-ukrainian-subsidiary/9707307)). На картці п’ять критичних прапорців ризику, серед них санкції проти власника, банкрутство і арешт активів ([картка FXPO.L](https://matrix.tarasguk.com/t/FXPO.L/)).
- Enwell Energy: ліцензії на видобуток газу призупинено на 10 років, видобутку немає ([звіт Enwell](https://www.investegate.co.uk/announcement/rns/enwell-energy--enw/2026-interim-results/9797632)), компанія судиться з Україною в арбітражі ([RNS Enwell](https://www.investegate.co.uk/announcement/rns/enwell-energy--enw/update-on-arbitration-proceedings-against-ukraine/9682944)). На картці п’ять критичних прапорців, серед них санкції проти власника і призупинена ліцензія ([картка ENW.L](https://matrix.tarasguk.com/t/ENW.L/)).
- Cadogan: маленька нафтова компанія на заході України, з 2026 року продає електроенергію ([піврічний звіт Cadogan](https://www.investegate.co.uk/announcement/prn/cadogan-energy-solutions--cad/half-yearly-report-for-the-six-months-ended-3-/9757830)).
- Coal Energy: шахти в окупації, операційного бізнесу майже немає ([Interfax-Україна](https://en.interfax.com.ua/news/economic/1072381.html)). На картці серйозний прапорець за запізнення звітності ([картка CLE.WA](https://matrix.tarasguk.com/t/CLE.WA/)).

## Мілтех і що ще цікавого

- Swarmer: перша українська оборонна компанія на Nasdaq, софт для роїв дронів. IPO 17.03.2026 по $5 ([проспект 424B4](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2092574/000110465926029590/tm2529424-12_424b4.htm)). Виручка поки мізерна: $0,24 млн за півріччя при збитку $11,8 млн ([звіт Swarmer 10-Q](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2092574/000119312526352312/swmr-20260630.htm)). Капіталізація близько $103 млн ([картка SWMR](https://matrix.tarasguk.com/t/SWMR/)). Це ставка на майбутнє, а не на цифри.
- Інших публічних українських оборонних компаній зараз немає.
- Що може з’явитись: НБУ розглядає IPO ПриватБанку вже у 2027 році (заступник голови НБУ, [Forbes Україна, 11.06.2026](https://forbes.ua/news/nbu-rozglyadae-ipo-privatbanku-vzhe-u-2027-rotsi-11062026-39534)), обговорюється «народне IPO» держкомпаній ([InVenture](https://inventure.com.ua/en/news/world/ukraine-to-offer-shares-in-state-owned-companies-through-peoples-ipo-in-2026)). Про IPO Нової пошти, Ajax чи monobank офіційних заяв у 2025-2026 роках я не знайшов.

## Висновок

- Український публічний ринок малий: 12 компаній, $5,9 млрд, половина це Київстар.
- За цифрами найсильніший Київстар, і його цифровий бізнес на чолі з Uklon росте найшвидше. Ризик у ланцюжку власників.
- Агро і сировина залежать від цін і логістики, і майже всі на рівнях D і E.
- Історія Кернела показує, що в українських компаніях міноритарій ризикує більше, ніж здається з мультиплікаторів.

Усі 12 компаній з картками: [matrix.tarasguk.com/ukraina](https://matrix.tarasguk.com/ukraina/). Дані Матриці з карток ночі 28.10.2026 (ціни на 27.10.2026), вони оновлюються щоночі.

Що далі
Усі 12 компаній з картками, цінами, рівнями і вердиктами лежать на окремій сторінці Матриці і оновлюються щоночі. Вхід безкоштовний: на пошту приходить код, пароля немає.
Відкрити список «Україна»
Прочитати методологію

Повний доступ до Матриці і закритий клуб: одна підписка
від 455 грн / міс при оплаті за рік
Відкрити сторінку клубу

Не фінансова порада, робіть свій аналіз, особливо аналіз ризиків.
Дані карток Матриці станом на ніч 28.10.2026. Вердикти, бали і капіталізації змінюються щоночі.
Права на методологію і назву належать Тарасу Гуку. matrix.tarasguk.com

## Джерела

- [Список «Україна» і картки компаній у Матриці Тараса Гука](https://matrix.tarasguk.com/ukraina/): капіталізація, сектор, виручка, маржа, ROIC, борг, прапорці, рівень і вердикт; картки ночі 28.10.2026, ціни на 27.10.2026
- [Київстар, річний звіт 20-F за 2025 рік (SEC)](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2062440/000206244026000006/kyiv-20251231.htm): акціонери на 01.03.2026, рада директорів, борг і оренда, дивіденди, Uklon, ризик санкцій
- [Київстар, проспект F-3 від 31.08.2026 (SEC)](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2062440/000162828026059605/formf-32026.htm): реєстрація акцій VEON для продажу
- [Київстар, результати 2 кварталу 2026 (GlobeNewswire)](https://www.globenewswire.com/news-release/2026/07/31/3336582/0/en/Kyivstar-Reports-2Q26-Results.html): виручка, прогноз, Uklon, цифровий бізнес
- [Київстар, результати 2025 року (текст GlobeNewswire)](https://seekingalpha.com/pr/20436380): виручка і маржа EBITDA за 2025 рік
- [Kyivstar Group, оголошення про угоду щодо GigaCloud (GlobeNewswire, 27.10.2026)](https://www.globenewswire.com/news-release/2026/10/27/3389730/0/en/kyivstar-group-signs-agreement-to-acquire-gigacloud-expanding-enterprise-cloud-capabilities.html): ціна до $50 млн і її складові, фінанси GigaCloud за 2025 рік
- [InVenture, 28.10.2026](https://inventure.com.ua/uk/news/ukraine/kiyivstar-pidpisav-ugodu-pro-pridbannya-gigacloud-za-dollar50-mln): Київстар підписав угоду про придбання GigaCloud за $50 млн
- [DOU, 28.10.2025](https://dou.ua/lenta/news/kyivstar-gigacloud-national-security/): Рада економічної безпеки про ризики угоди для нацбезпеки
- [InVenture, АМКУ дозволив Київстару купити GigaCloud](https://inventure.com.ua/en/news/world/amcu-allows-kyivstar-to-acquire-cloud-provider-gigacloud): дозвіл АМКУ 09.07.2026
- [VEON, Schedule 13D/A № 22 від 24.09.2026 (SEC)](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1468091/000119312526402899/primary_doc.xml): частка LetterOne у VEON 45,46 %
- [VEON, заява від 12.10.2023](https://www.veon.com/newsroom/press-releases/veon-is-the-sole-and-rightful-owner-of-kyivstar): Фрідман, Авен і Косогов не входять до органів управління
- [LetterOne, заява від 03.03.2022](https://letterone.com/?p=720): права санкціонованих акціонерів заморожені
- [Європейська правда, 22.09.2026](https://www.eurointegration.com.ua/eng/news/2026/09/22/7246036/): ЄС виключив Фрідмана зі списку санкцій
- [Кернел, звіт № 11/2023](https://www.kernel.ua/wp-content/uploads/2023/03/Current-report-11-2023-eng.pdf): тендер Namsen для делістингу
- [Interfax, травень 2023](https://www.interfax.com/newsroom/top-stories/90520/): тендер по 18,50 злотих
- [Кернел, звіт ESPI № 32/2023](https://www.bankier.pl/wiadomosc/KERNEL-HOLDING-S-A-INCREASE-OF-THE-SHARE-CAPITAL-OF-KERNEL-HOLDING-S-A-8605440.html): емісія 216 млн акцій
- [Interfax, вересень 2023](https://www.interfax.com/newsroom/top-stories/94300/): ціна нових акцій для Namsen $0,2777
- [CSSF, 30.06.2026](https://www.cssf.lu/fr/2026/06/rachat-obligatoire-portant-sur-les-actions-de-kernel-holding-s-a-isin-lu0327357389/): справедлива ціна викупу 19,93 злотих
- [Кернел, звіт № 28/2026](https://www.bankier.pl/wiadomosc/KERNEL-HOLDING-S-A-UPDATE-ON-THE-MANDATORY-SELL-OUT-PROCEEDING-PROCEEDINGS-BEFORE-THE-LUXEMBOURG-ADMINISTRATIVE-COURT-AGAINST-THE-CSSF-S-DECISION-SETTING-THE-FAIR-PRICE-9215039.html): позови міноритаріїв проти рішення CSSF
- [МХП, результати 2025 року (RNS)](https://www.investegate.co.uk/announcement/rns/mhp-se--mhpc/financial-results-for-the-q4-and-12m-/9551534): сегменти виручки за 2025 рік
- [МХП, результати 1 півріччя 2026 (RNS)](https://www.investegate.co.uk/announcement/rns/mhp-se--mhpc/financial-results-for-the-q2-and-6m-2026/9793496): сегменти, курятина, борг до EBITDA і ліміт 3,0
- [Світовий банк, Pink Sheet (Commodity Price Data)](https://thedocs.worldbank.org/en/doc/74e8be41ceb20fa0da750cda2f6b9e4e-0050012026/related/CMO-Historical-Data-Monthly.xlsx): пшениця US HRW, щомісячно, файл від 02.10.2026
- [Астарта, звіт за 1 півріччя 2026](https://astartaholding.com/en/?p=34920): EBITDA -58 %
- [Interfax-Україна, 20.10.2026](https://en.interfax.com.ua/news/economic/1223288.html): падіння Астарти і зупинка торгів
- [Interfax-Україна, 21.10.2026](https://en.interfax.com.ua/news/economic/1223787.html): падіння ІМК і зупинка торгів
- [KSG Agro, звітність за 1 півріччя 2026](https://bonnier.pl/static/att/emitent/2026-08/20260819_192721_1818822698_01_KSG_AGRO_Conso_FS_2026-2-ENG.pdf): стратегія переходу в ЄС
- [Ferrexpo, RNS 03.09.2026](https://www.investegate.co.uk/announcement/rns/ferrexpo--fxpo/proposed-equity-fundraise-to-raise-us-100-million/9754948): зупинка торгів і допемісія
- [Ferrexpo, RNS 06.08.2026](https://www.investegate.co.uk/announcement/rns/ferrexpo--fxpo/update-regarding-ukrainian-subsidiary/9707307): податкова претензія близько $788 млн
- [Enwell Energy, проміжний звіт 30.09.2026](https://www.investegate.co.uk/announcement/rns/enwell-energy--enw/2026-interim-results/9797632): призупинення ліцензій
- [Enwell Energy, RNS 23.07.2026](https://www.investegate.co.uk/announcement/rns/enwell-energy--enw/update-on-arbitration-proceedings-against-ukraine/9682944): арбітраж проти України
- [Cadogan, піврічний звіт 2026](https://www.investegate.co.uk/announcement/prn/cadogan-energy-solutions--cad/half-yearly-report-for-the-six-months-ended-3-/9757830): продаж електроенергії
- [Interfax-Україна, 16.05.2025](https://en.interfax.com.ua/news/economic/1072381.html): шахти Coal Energy в окупації
- [Swarmer, проспект 424B4 (SEC)](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2092574/000110465926029590/tm2529424-12_424b4.htm): IPO по $5
- [Swarmer, 10-Q за 2 квартал 2026 (SEC)](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2092574/000119312526352312/swmr-20260630.htm): виручка і збиток за півріччя
- [Forbes Україна, 11.06.2026](https://forbes.ua/news/nbu-rozglyadae-ipo-privatbanku-vzhe-u-2027-rotsi-11062026-39534): НБУ розглядає IPO ПриватБанку у 2027 році
- [InVenture, 12.02.2026](https://inventure.com.ua/en/news/world/ukraine-to-offer-shares-in-state-owned-companies-through-peoples-ipo-in-2026): «народне IPO» держкомпаній